保险中介机构“革故鼎新” 多领域产业资本积极入局
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2023年，保险中介机构延续“革故鼎新”态势。黑龙江银保监局1月17日开出罚单，因拒绝、妨碍依法监督检查，黑龙江省宏信保险代理有限公司被吊销业务许可证。此前还有4家保险中介机构的《保险兼业代理业务许可证》被注销。
近4年，保险行业全系统中介条线有899家机构共被处罚1.2亿元。日趋严格的监管要求下，无论是因许可证期满或不符合监管要求而被淘汰，还是受利润空间被挤压影响选择主动退出，保险中介机构都面临“大浪淘沙”的格局。而与此同时，部分新能源汽车、大健康等产业的公司正在加速入场谋划相关业务布局。
“带病经营”机构加速出清
作为保险销售和保险服务主渠道，保险中介机构是盘活保险市场不可分割的重要组成部分。在实际业务开展过程中，包括经纪、代理、公估三类专业中介机构，以及兼业代理机构在内的各类主体，更加贴近市场、了解客户。机构统计，截至2022年12月末，全国共有保险专业中介机构2600余家。其中，保险中介集团5家，全国性保险经纪公司493家，全国性保险代理公司145家，全国性保险销售公司95家，省级保险代理公司1352家，省级保险销售公司126家，保险公估公司377家。此外，还有保险兼业代理机构2万余家。
随着保险中介市场的迅速壮大，违法违规行为不断“冒头”。在日趋严格的监管要求下，保险中介市场违法违规行为、违规互联网保险业务得以整顿规范。银保监会披露的数据显示，截至2022年底，保险行业全系统中介条线近4年共检查机构2684家，处罚机构899家，处罚金额1.2亿元。
从监管处罚情况来看，“未进行销售人员执业登记”“利用业务便利为其他机构和个人牟取不正当利益”“未制作客户告知书或其他缺少必要的项目”“未按规定管理业务档案”和“编制或提供虚假的报告、报表、文件及资料”等成为保险中介机构涉案的主要违法违规事由。
与此同时，经营条件弱化或“带病经营”等一批扰乱市场秩序、侵害行业形象的保险中介机构也在加速“出清”。《经济参考报》记者根据银保监会披露的信息统计发现，2022年有超过2000张《经营保险代理业务许可证》或《保险兼业代理业务许可证》（以下统称“保险中介许可证”）被注销或拟注销。其中，广东银保监局注销超900张保险中介许可证，北京银保监局注销超350张保险中介许可证。
监管推进行业“清虚提质”
事实上，保险中介行业“大浪淘沙”的背后，是监管规章框架的日趋完善。
2022年2月1日起施行的《保险中介行政许可及备案实施办法》（以下简称《办法》），进一步明确了保险中介行政许可及备案的事项范围、办事条件、申请/备案材料、申请程序等。而此前一年开始实施的《保险中介机构信息化工作监管办法》，则督促保险中介机构在一年整改自查期内完成信息化系统建设，否则其将失去经营保险中介业务资格。
此外，还有多项保险中介规范性政策陆续施行，促进市场主体结构体系优化，行业“小散乱差”的格局得到彻底扭转，保险中介机构向规范化、专业化发展成为大势所趋。而部分规模小、业务不合规或缺乏竞争优势的机构也在此过程中被逐渐清退。
细分领域资本“逆势入场”
由于具备人才和数据等方面的优势，专业保险中介机构在部分细分行业领域有较高的专业度，因此更能够深挖细分市场。在一些保险中介机构退出市场的同时，也有公司“逆势入场”。2022年，蔚来汽车、理想汽车等新能源车企，以及美年健康、微脉等大健康产业公司，纷纷通过收购保险中介牌照的方式进入市场。
具体来看，新能源汽车方面，2022年12月20日，安徽蔚来数据科技有限公司收购汇鼎保险经纪有限责任公司，李斌持股80%、秦力洪控股20%，而二者则分别为蔚来控股有限公司的董事长和总经理；2022年4月25日，银建保险经纪有限公司出现股权变更，新股东车和家金融科技（江苏）有限公司100%控股，股权穿透后实际控制人为理想汽车公司。业内人士指出，自2020年9月车险综合改革以来，险企自主定价系数浮动范围不断扩大，而《新能源汽车商业保险专属条款（试行）》则明确了新能源汽车专用保险条款和责任。在此背景下，掌握数据的新能源车企入局保险业，或可在车险定价和产品服务等方面提供更为精准、具体的方案。
大健康产业方面，美年健康曾在2022年初公开表示，将通过收购全国性保险经纪公司规划落地保险业务，构建“专业体检+智能诊断+专科诊疗+保险支付”的数字化健康服务平台，2022年12月9日，美年健康在投资者关系平台上回应，保险经纪公司已完成收购，各项业务稳步发展。此外，天眼查信息显示，北京容海保险经纪有限公司的股东在2022年发生变更，微脉技术有限公司通过全资子公司杭州微脉投资管理有限公司持股90%。上述业内人士告诉记者，相关公司或通过收购保险中介牌照，或以健康管理公司、咨询公司等形式开展业务，将在保险支付与健康管理服务间实现耦合，满足客户将体检、健康管理、特定专病与保险支付进一步结合的需求，从而提供更加贴近市场、客户的健康险服务。展望未来，兴业证券认为，除基本的分销业务外，保险中介还不断向后端核心与增值服务等领域渗透，技术在这一优化过程中将起到关键作用。
贾跃亭又要回家来源：北京商报
1月18日，北京商报记者获悉，贾跃亭旗下Faraday Future（FF）宣布与湖北黄冈市签署《战略合作框架协议》，拟在黄冈市设立FF中国总部公司，以推动该公司中美双主场的战略落地。自乐视生态惨淡收场，贾跃亭远赴重洋之后，其何时回国一直都是人们的焦点，而FF屡次食言的量产大计，也在消磨着市场的信心。
“回家”引关注
据FF方面宣称，依据协议，黄冈市政府将积极协助FF在黄冈市进行产业布局，调配相关资源，同时为FF在黄冈市的创业项目提供包括但不限于资金和政策方面的支持。Faraday Future拟将其FF中国总部迁至黄冈市，同时保留其位于加州洛杉矶的全球总部。
但值得注意的是，该协议在去年三季度便已签署，且仅是不具约束力的合作框架协议，同时FF还表示，预计在今年3月底开始量产可销售的FF 91 Futurist电动车，预计将于4月初下线，并在4月底之前交付。
北京商报记者发现，微博上不少用户表示怀疑，称如果确实如FF所言，4月底即可交付，那么不够时间新建工厂，即便是寻找代工厂时间也不充足，FF和黄冈市合作程度恐怕不深。此外，2023年初的黄冈市政府工作报告没有将其作为重大投资项目予以公布。
令人们猜想贾跃亭回国的还有FF最新发布的海报，1月17日，FF官方发布了一幅春节“回家”海报和一张FF 91 Futurist即将起运回国的照片，似乎暗示着FF中国区的落地逐渐有了眉目，FF 91 Futurist或也将在今年内投放中国市场。
业内观点表示，无论贾跃亭回国与否，市场对于FF的信心已被消磨殆尽，美国知名机构J Capital Research就曾发布做空报告指出：贾跃亭旗下的FF就是一场不折不扣的“新兴的电动汽车骗局”。
随后在去年FF董事会发起的调查中，多项指控得到印证，比如声称第一款量产车已经收到超过14000份订单，但实际上只有区区几百份是真正交过定金的有效订单，其余的13000多份订单无效，官方也没交代到底从何而来。
市场不等人
至于FF的量产承诺更是屡次变更拖延。2016年，贾跃亭成为FF的实际控制人，2018年便收到来自恒大的注资，并宣布同年底实现量产，2019年一季度交付，此后贾跃亭和恒大方面围绕控制权展开纠纷，量产计划也随之搁置。2020年7月，贾跃亭再次宣布“距离量产只剩临门一脚”，但时至今日也未能兑现。
实际上，在黄冈之前，多个城市也曾被FF相中意图在当地建厂，但最终计划流产，例如贾跃亭曾尝试与恒大集团合作以实现国产。在得到恒大集团的支持后，FF先在广州南沙区注册成立了睿驰汽车，后又以3.64亿元的代价拍下了南沙区万顷沙保税港加工制造业区块的地块用以生产FF 91 Futurist，但后来因“控制权之争”，贾跃亭与恒大集团“闹掰”，南沙工厂归恒大集团所有。
2021年IPO之前，FF又与珠海市和吉利传过“绯闻”，彼时FF在珠海成立了一家新公司，即 “法法汽车（珠海）有限公司”，该公司注册资本2.5亿美元，但建厂造车之事还是无疾而终。
更有专家直言，即便此番与黄冈实现合作，留给FF的市场空间也不多了。
资深产业经济观察家梁振鹏认为，特斯拉、蔚来这些企业，不管盈利也好，亏损也好，都处在不断的快速扩张、商业化量产阶段，都是有车在路上跑的，每年都在大量销售汽车，而FF经过了这么多年，都未能走向市场，在同业快速产品迭代、适应市场的情况下，FF作为后来者想要站稳脚跟殊为不易。
北京商报记者 金朝力 王柱力
昱章电气IPO：那些“与众不同”近期，上海昱章电气股份有限公司(下称“昱章电气”)提交了招股说明书，拟于科创板IPO上市。
IPO日报发现，昱章电气研发费用率低于同行可比公司，但销售费用率除个别情况外一直远超同行。公司的客户集中度和供应商集中度都比较高，还在房屋租赁上钻空子。
重营销轻研发
昱章电气是一家致力于清洁能源等领域电气控制设备的设计、研发、生产与销售的公司。公司主要产品及服务分为两大类，一类为能源电气控制设备产品，主要包括清洁能源领域电气控制设备的设计、研发、生产与销售。该类产品主要应用于核电、风力发电、燃气发电、抽水蓄能等领域，少量用于火力发电领域。另一类为智慧能源业务，具体包括能源监测调度管理、系统节能设计、电气火灾监测、综合能源利用等。公司为客户提供设计咨询、设备采购、工程施工、运行监测、综合运维等能源管理项目解决方案。
2019年-2021年(下称“报告期”)，昱章电气实现主营业务收入19793.25万元、23403.13万元、32477.96万元，归属于母公司所有者的净利润分别为-896.17万元、2493.27万元、5668.07万元，均有较快增长。
报告期内，公司的综合毛利率分别为39.75%、42.59%和50.05%。公司毛利率在前两年度均低于同行可比公司平均值。2021年，毛利率较高的核电设备产品的收入实现明显上升，从而拉高了昱章电气的主营业务毛利率。
数据显示，昱章电气研发费用率一直低于同行可比公司平均水平。报告期内，公司的研发费用率分别为8.73%、10.7%、11.12%。同一时期，同行可比公司的研发费用率平均值为14.56%、15.39%、14.43%。
对此，公司在申报资料中解释称，研发费用率低于行业均值的主要原因为同行美核电气规模相对较小，研发费用率较高，拉高了研发费用可比公司平均水平。
公司虽然在研发投入上稍显不足，但在销售方面可没“小气”。
报告期内，同行可比公司销售费用率分别为8.52%、5.24%、4.62%，昱章电气的销售费用率为10.72%、9.69%、8.54%，除了在2019年度低于美核电气，昱章电气的销售费用率一直领先于同行可比公司。
有趣的是，此前以“一己之力”拉高可比公司研发费用率平均值的美核电气，销售费用率仅在2019年度高于昱章电气，2020年度、2021年度均低于昱章电气。和研发投入“大户”美核电气相比，公司的重心似乎更偏向营销。
依赖大客户
公司主要产品应用于核电、风电、抽水蓄能等清洁能源领域，直接客户主要为核电工程项目公司、发电机主机厂、国家电网等行业龙头企业。由于下游行业集中度较高，公司的大客户集中度也达到了85%以上。
报告期各期，公司前五大客户收入占营业收入的比例分别为96.15%、91.91%和85.92%，客户集中度保持在较高水平。
在供应商方面，昱章电气的供应商集中度也比较高，但呈逐渐下降趋势。
报告期内，公司向前五名供应商合计采购金额占当期采购总额的比例分别为73.84%、63.59%和49.83%。
其中，2019年和2020年，西门子股份公司的采购金额占公司采购总额比例超过50%。2021年伴随着公司核电领域收入占比的提升以及受下游客户投资计划、项目周期的波动影响其他清洁能源等收入下降，公司向西门子采购金额及占比下降，已不存在单一供应商采购占比超过50%的情形。
本次发行前，公司实际控制人为许颖、崔建华。两人通过直接、间接持股方式，实际控制公司56.35%的表决权。
资料显示，昱章电气的资产负债率较高，且一直高于同行可比公司平均水平。
报告期内，可比公司的平均水平分别为37.03%、40.46%、49.73%，昱章电气资产负债率分别为83.98%、79.89%、58.74%，最高时曾高出同行平均水平约47个百分点。
但是，公司的偿债能力比同行们要弱一些。
昱章电气在两个关键偿债指标流动比率和速动比率上均低于同行可比公司。同行可比公司流动比率平均值为2.95、3.66、2.59，昱章电气为1.13、1.07、1.45.同行可比公司速动比率平均值为2.63、3.26、2.20，昱章电气为0.95、0.84和1.27。
翻阅公司申报材料，IPO日报发现昱章电气在租房子的问题上钻了空子。
资料显示，公司租赁的图示第3项承租房屋(以下简称“金都西路厂房”)无权属证书。进一步来说，公司租用的金都西路厂房第一未经合法批准建造，第二，厂房所在土地系集体土地。
该情况虽违反了法律法规关于集体土地合法使用和建设的相关规定，但由于昱章电气并非土地租赁方或厂房建设单位，所以不属于法律法规施加处罚的适格对象。
不过，虽然公司在处罚上能钻到空子，但根据《最高人民法院关于审理城镇房屋租赁合同纠纷案件具体应用法律若干问题的解释(2020修正)》第二条的相关规定，金都西路厂房相应租赁合同可能无效，
昱章电气称，该租赁事宜不会对公司持续经营构成重大不利影响。公司于二轮问询回复中表示，2023年9月30日租约到期后将不再续租；
另外，公司对图示第1、5项承租房屋尚未办理手续。
根据相关办理部门的要求，办理租赁备案手续需租赁双方本人携带产权证书原件赴窗口办理，由于业主定居外地、产权证书原件抵押在银行等原因，昱章电气仍在推进办理事项。
明辉国际（03828）发布截至2022年6月30日止6个月中期业绩，收入约8.91亿港元，同比增长49%；公司拥有人应占溢利约2810万港元，而去年同期取得公司拥有人应占亏损约4690万港元；每股盈利3.9港仙；拟派中期息每股1港仙。据悉，集团截至2022年6月30日止6个月的毛利同比增加75.9%至约1.98亿港元。因集团采取多项措施（包括加强成本控制及加大高利润率产品的销售），毛利率较去年同期的18.9%上升3.4个百分点至22.3%。