上个月，“商品旗手”高盛发布一篇引起业内关注的报告，其预测油价将是下一轮大宗商品行情的引爆点。

从9月中旬报告发布至今，油价已上涨逾16%，昨日美国WTI原油更是涨至82美元的高点，刷新了十多年来的记录。

高盛给出来的理由是紧缺的库存，在低库存背景下，供给紧张就可能推动大宗商品价格进一步上升。

大宗商品市场看涨需要遵循基本的供需原理：不管经济增长速度如何，只要需求高过供应，价格就会上涨。在大宗商品库存持续下降、需求水平将继续上升之际。需求的小幅增长就会导致价格飙升。

大宗商品市场看涨需要遵循基本的供需原理：不管经济增长速度如何，只要需求高过供应，价格就会上涨。在大宗商品库存持续下降、需求水平将继续上升之际。需求的小幅增长就会导致价格飙升。

在油价“预言”成真后，高盛在最新的报告中又指出，铜价将成为下一个引爆点。这次的理由同样是库存。

“随着铜库存迅速紧缩，全球铜库存可能在年底达到历史最低水平，预计铜市场将出现严重的供需不平衡问题，并将年底铜价预期上调至10500美元/吨。”

铜涨价端倪其实已经显现，昨日伦敦金属交易所（LME）铜现货升水涨至高位。此外，全球头号铜矿公司Codelco提出，2022年按较期货溢价/升水128美元的价格向欧洲客户供应铜，上调欧洲铜溢价31%。

高盛认为，铜库存迅速减少，将出现供应短缺问题，加剧铜价上行风险，并从铜矿开采放缓、电力短缺影响冶炼、废铜回收等三方面分析铜市场供应情况。

铜价上行催化剂——库存紧缩，供应短缺

高盛报告指出，铜是当下最被低估的商品，市场定价错误是因为忽略了库存减少这一重要因素。

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上个月，“商品旗手”高盛发布一篇引起业内关注的报告，其预测油价将是下一轮大宗商品行情的引爆点。

从9月中旬报告发布至今，油价已上涨逾16%，昨日美国WTI原油更是涨至82美元的高点，刷新了十多年来的记录。

高盛给出来的理由是紧缺的库存，在低库存背景下，供给紧张就可能推动大宗商品价格进一步上升。

大宗商品市场看涨需要遵循基本的供需原理：不管经济增长速度如何，只要需求高过供应，价格就会上涨。在大宗商品库存持续下降、需求水平将继续上升之际。需求的小幅增长就会导致价格飙升。

大宗商品市场看涨需要遵循基本的供需原理：不管经济增长速度如何，只要需求高过供应，价格就会上涨。在大宗商品库存持续下降、需求水平将继续上升之际。需求的小幅增长就会导致价格飙升。

在油价“预言”成真后，高盛在最新的报告中又指出，铜价将成为下一个引爆点。这次的理由同样是库存。

“随着铜库存迅速紧缩，全球铜库存可能在年底达到历史最低水平，预计铜市场将出现严重的供需不平衡问题，并将年底铜价预期上调至10500美元/吨。”

铜涨价端倪其实已经显现，昨日伦敦金属交易所（LME）铜现货升水涨至高位。此外，全球头号铜矿公司Codelco提出，2022年按较期货溢价/升水128美元的价格向欧洲客户供应铜，上调欧洲铜溢价31%。

高盛认为，铜库存迅速减少，将出现供应短缺问题，加剧铜价上行风险，并从铜矿开采放缓、电力短缺影响冶炼、废铜回收等三方面分析铜市场供应情况。

铜价上行催化剂——库存紧缩，供应短缺

高盛报告指出，铜是当下最被低估的商品，市场定价错误是因为忽略了库存减少这一重要因素。