每经记者：王砚丹 每经编辑：吴永久

近期，前期强势的周期及新能源板块整体出现调整，市场风格高低切换明显，在市场整体风格变换背景下，哪些板块更值得关注呢？背后究竟又有哪些投资主线？

10月11日下午，融通基金基金经理林清源做客每经APP《昊哥的下午茶》直播间，就四季度的投资机会与网友进行了交流，获得了超过26万次观看。

（融通基金基金经理林清源，受访者供图）

半导体国产替代投资机会非常大

林清源首先点评了至今为止大热的话题——“缺芯”现象。

林清源指出，三季度以来，芯片价格增速相比二季度仍有进一步提升，说明缺芯并没有得到有效缓解。

根据他去产业链调研所获得的信息，造成缺芯现象背后有两个原因。一是因为疫情因素，导致全球开工不足。二是因为过去两年，半导体行业并没有大的资本开支，造成了产能不足。而等全球意识到产能不足再去进行投资建设时，产能并不能马上释放。从目前情况来看，新增产能要到明年年中才能逐渐释放，因此缺芯现象短期并不能得到有效缓解，芯片涨价短期内仍将延续。不过，在芯片短缺潮中，目前来看还会出现结构性变化——如有龙头公司在业绩交流会中提到，将更多产能倾斜于汽车芯片厂商。

由此，林清源提示，全球“缺芯潮”为半导体材料、半导体制造业带来了基于国产替代的投资机会。国产替代解决的是芯片的“卡脖子”问题，目前情况来看我们已经具备了产业化基础，相关公司目前业绩兑现可能比较慢，但随着新增产能投产，明后年就能看到明显增长。产业趋势的确存在，需要自下而上认真甄选，将其中的好公司挑出来。

A股最确定的投资机会或在工业互联网

直播中，林清源除了对热门行业进行点评外，还就四季度A股投资机会与投资者进行了分享。他明确指出，目前来看，A股最直接、最确定的投资机会或在工业互联网领域。

他指出，观察我们的生活可以看出，电商、直播、外卖现在都已经非常普遍，ToC的消费互联网已经渗透至生活的方方面面。我国的C端消费互联网上云比例远远高于发达国家。

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每经记者：王砚丹 每经编辑：吴永久

近期，前期强势的周期及新能源板块整体出现调整，市场风格高低切换明显，在市场整体风格变换背景下，哪些板块更值得关注呢？背后究竟又有哪些投资主线？

10月11日下午，融通基金基金经理林清源做客每经APP《昊哥的下午茶》直播间，就四季度的投资机会与网友进行了交流，获得了超过26万次观看。

（融通基金基金经理林清源，受访者供图）

半导体国产替代投资机会非常大

林清源首先点评了至今为止大热的话题——“缺芯”现象。

林清源指出，三季度以来，芯片价格增速相比二季度仍有进一步提升，说明缺芯并没有得到有效缓解。

根据他去产业链调研所获得的信息，造成缺芯现象背后有两个原因。一是因为疫情因素，导致全球开工不足。二是因为过去两年，半导体行业并没有大的资本开支，造成了产能不足。而等全球意识到产能不足再去进行投资建设时，产能并不能马上释放。从目前情况来看，新增产能要到明年年中才能逐渐释放，因此缺芯现象短期并不能得到有效缓解，芯片涨价短期内仍将延续。不过，在芯片短缺潮中，目前来看还会出现结构性变化——如有龙头公司在业绩交流会中提到，将更多产能倾斜于汽车芯片厂商。

由此，林清源提示，全球“缺芯潮”为半导体材料、半导体制造业带来了基于国产替代的投资机会。国产替代解决的是芯片的“卡脖子”问题，目前情况来看我们已经具备了产业化基础，相关公司目前业绩兑现可能比较慢，但随着新增产能投产，明后年就能看到明显增长。产业趋势的确存在，需要自下而上认真甄选，将其中的好公司挑出来。

A股最确定的投资机会或在工业互联网

直播中，林清源除了对热门行业进行点评外，还就四季度A股投资机会与投资者进行了分享。他明确指出，目前来看，A股最直接、最确定的投资机会或在工业互联网领域。

他指出，观察我们的生活可以看出，电商、直播、外卖现在都已经非常普遍，ToC的消费互联网已经渗透至生活的方方面面。我国的C端消费互联网上云比例远远高于发达国家。