泊通投资董事长、首席投资官 卢洋

2021年，美国经济处于复苏初期，而中国已经恢复到较好状态，这给了我们一个时间窗口，为中长期发展铺路。为什么这样的环境下，2020年资本市场炒白酒，2021年炒新能源？炒白酒的本质是大家觉得货币超发是最主要的矛盾，可以创造长期现金流也就是用DCF模型去估值的东西。

2021年以来新能源和新能源车是热点，但这两个行业在国民经济的比重是冰山一角，且市值已经巨大，它们还能有多少向上空间？最近内资开始炒作以白酒和品牌中药为代表的核心资产，外资积极加仓一些化工行业里细分行业的龙头。2021年在反垄断、双碳、共同富裕等大背景下，一些大家认为可以长期存在、增长、赚现金的生意，都变得不可预测，导致大家现在更为关注谁在风口浪尖。

经历这两年，我第一次感觉在大环境里，人是那么渺小。年轻的时候，我们总是希望可以多做一些事，一些对国家、对民族有意义，改变世界的事情。那么，2022年的确定投资机会会在哪里？

最近从各金融部门领导在对新一年的货币政策表态中可以看到，他们不再强调总量控制，也不强调调结构，更多强调的是灵活性。中美两国现在货币政策都是宽松和灵活，都遵循预防经济下滑的思维。

在我们看来，2022年的投资机会来自于经济下行后的货币宽松，以及政策向左导致财政收入大幅下滑情况下的纠错，这些都会提供好的投资机会。最大的预期差将出现在通胀、地产、互联网科技公司。所以这个时候学会等待变得很重要。外界的变化太快了，风起云涌，我觉得需要等待那个熟悉的市场环境回来。在人生的任何时候，让人等待三年，都觉得是一个很漫长的过程，就像让人重读一遍高中，但是放在人生长河里，三年又是何其短暂。等待，似乎从来没有这么重要过。