腾讯收购黑鲨科技的传闻传得很凶，不少人都猜测，这是腾讯为了元宇宙“奋力一搏”，这很可能高估了黑鲨的价值。

因为：

1、黑鲨并不能算一个真正的元宇宙公司。外界可能将黑鲨和元宇宙的种种联系都放大，但元宇宙相关的研发，一直在黑鲨不占主流，更像是游戏手机延伸的一个试探，而且是一个并不成功的试探。

2、游戏手机在黑鲨的比重很大。收购一个公司，却抛弃了其最有价值的主业，并不是一个合理的选择。腾讯的投资团队不会这么做。基于黑鲨也很难规划出一个“谷歌收购摩托罗拉，然后卖摩托罗拉手机给联想”的投资分拆案例，腾讯的投资团队对这种做法并不熟悉，而且是其不熟悉的硬件领域。

更可能的原因是：

1、游戏手机是一个不断被压缩的小众手机市场。整体手机市场上，TOP6的份额（国内市场：vivo、OPPO、华为、荣耀、小米、iPhone）不断增加，留给其他手机的空间越来越小。而在TOP6的竞争中，都将对游戏的支持当做一个重要的卖点，甚至某些型号的手机或子品牌直接以游戏为主打，在配置上，TOP6主推的游戏手机与传统的游戏厂商主推的游戏手机之间的差距越来越小。而TOP6在供应链、销售渠道、服务等方面，有明显的优势。

2、黑鲨在小米系里很另类。虽然小米投资了黑鲨科技，但小米自己的品牌都很好地支持了游戏玩家，因为小米手机的目标群体年轻人，也是玩游戏的主力。黑鲨和小米手机的小米系列、Redmi系列之间竞争对于合作，而且除投资收益外，自身规模足够大的小米从黑鲨得到的好处有限。事实上，另一个知名的游戏手机品牌努比亚公司的红魔手机，也借助中兴通讯回购努比亚，与中兴手机融为了一体，成为一个公司的不同系列。小米甚至连收购黑鲨的欲望都没有（也可能小米没看到黑鲨研发团队的价值）。

如果腾讯收购黑鲨科技，之后会如何：

1、黑鲨手机会逐渐消亡，腾讯不会强力支持一个自有品牌的游戏手机，因为这可能影响到腾讯游戏与其他手机厂商之间的合作，尤其是销量占比较大的TOP6厂商。

2、腾讯实际收购的是一个研发团队（就像字节跳动收购锤子手机），希望能支持腾讯自身硬件研发需求，包括研发自有品牌，也包括加深与硬件厂商之间的合作。在5G、产业互联网、车联网、元宇宙等方面，腾讯有大量的研发需求。同时，这些大部分是toB领域，这与智能手机不同，用户并不那么关心手机的品牌，或者说，很多品牌中的硬件本来就是第三方代工的。自身研发能力提升，使得合作方式变得多样化了。但可以预见，如果腾讯真的收购黑鲨科技，短期内不可避免大量的人员流失。

3、关于腾讯对元宇宙的态度，实际腾讯一点不盲目，但也不得不跟进，因为腾讯必须利用相关技术（不管叫不叫元宇宙），搭起自己的“护城河”。

补充一句：如果真的收购，腾讯为啥不公布呢？两个原因，第一，要低调；第二，不先申报会被罚的。