突发大利空！今日A股或将迎来暴跌

7月23日盘后，科创板解禁后首批减持终于来了！截止发稿，共有7家科创板上市公司发布减持公告,这7家公司分别是西部超导、沃尔德、光峰科技、嘉元科技、乐鑫科技、瀚川智能和星光光电，其中西部超导减持份额最多，拟减持不超过总股本的14%。

根据公开数据显示，今年科创板共有68家公司面临解禁，解禁规模超过4000亿元，本周22家科创板公司解禁规模大约是1800亿元。虽然宣布减持未必一定、马上减持，但1800亿元的解禁规模约占目前市场成交量的15%左右，将给市场带来巨大心理压力。

另外，我们从实际情况分析：目前首批上市的25家科创板上市公司的市盈率大约是152倍，A股市场与之最类似的创业板在2015年大牛市峰值的时候市盈率也仅有138倍。我们暂且不讨论科创板如此之高的市盈率是否合理，但和峰值时的创业板相比肯定是非常高。另外，大股东所持有的原始股成本都是几元甚至是几毛，面对解禁时几十倍甚至是上百倍和上千倍利润的时候，有几个人可以淡定到可以减持而不减持？毕竟资本市场都是逐利的，包括马云在内。

三点理由证明此轮牛市已经结束总之，我们认为这轮始于2646点的牛市已经结束了，科创板的减持大潮只是压垮这轮牛市的最后一根稻草而已。主要理由包括三点：1、A股估值偏高：目前A股估值已经比历史均值高出约11%，从价值投资的角度分析，A股已经不便宜了，一定会有一个价格回归价值中枢的过程，只是无法确定这个回归是在何时、以何种方式实现。另外，候场待入的3.3万亿元险资一定会在低于价值中枢的价格才会大举进场扫货；2、北向资金持续流出：聪明的外资在2800点下方是越跌越买，因为那时候A股估值非常便宜，几乎是历史极低值；最近北向资金一直处于净流出状态的主要原因是A股估值有点偏高。3、“88”魔咒：A股市场所谓“88”魔咒是指当股票型基金平均仓位超过88%后，大盘将迎来大幅调整。根据最新数据显示，A股普通股票型基金平仓已经超过9成，尽管目前A股市场和过去不能同日而语，但谁又敢说从未失效的“88”魔咒不会再发神威？

今日市场策略昨日三大指数宽幅震荡，最终沪指小幅收跌，创业板表现强势涨逾1%，两市成交量约1.25万亿元，北向资金净流出约14亿元，10日均线压制依旧有效。我们在上周就提醒大家，大盘自顶部不会那么快就下来，因为这轮牛市和2015年那场杠杆牛不一样，成交量非常大，进场的绝大多数资金都是正规资金，这批资金非常庞大，必须在顶部反复震荡进行充分的筹码交换才会最终一泻千里。

今天市场重压区位于3373点至3381点一线，强支撑分别是3250点和3270点，极端行情可能见到3181点附近。一旦大盘开启下跌，投资者需要重点三个位置附近是否会出现抄底信号：2850点、3050点和3150点。

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