题记：

2017年年底德国巴斯夫的一场大火，刺激全球维生素A价格短期大幅飙升，也使新和成（002001）再度成为市场焦点，一时间业绩与股价齐飞，总市值一度超过500亿元。

随着巴斯夫复工在即，今年维生素A价格逐级回落，维生素E价格也重回低位。投资者又不免疑惑：新和成未来的增长点在哪里？公司又将采取哪些措施来熨平行业的周期波动？

“在充分竞争的行业中，周期性波动是正常的，在充分竞争中，要做到领先，还是要靠创新。”新和成董事长胡柏藩泰然处之。一直秉承创新企业价值观的新和成如今两手出击，一方面不断延伸产品线，另一方面积极扩张产能，近年着重在山东扩产蛋氨酸项目，计划“再造一个新和成”。

日前，证券时报“上市公司高质量发展在行动”采访团走进新和成，证券时报副总编辑成孝海面对面对话新和成董事长胡柏藩。

来源：e公司官微（ID：lianhuacaijing）

采访：证券时报副总编辑成孝海（图右）

嘉宾：新和成董事长胡柏藩

持续成长才是好企业

成孝海：您过去做过化学老师，由一个化学老师转变成一个企业家跨越挺大，请问最初是怎么创办这个企业并发展成上市公司的？

胡柏藩：我高考后读了师范专业，被分到乡下的中学，学校非常穷，校长提议让我来办一个校办企业。我当时还有一个理想，想读书、考研，不想办企业，校长说你就当作一项工作来做。我们就在1988年底出来办企业，当时借了10万元，第二年就赚10万元，但1990年也只有10万元的利润，效率比较低。我们就到上海去参观一些大企业，了解到不同附加值的产品，盈利能力完全不一样，所以我们在1990年开始研发新项目，新项目一个接一个来，很快利润超过100万元，又变成1000万、5000万、1个亿。

有一句话是“干一行爱一行专一行”，我很喜欢化学专业。1993年浙江整体实施企业改制，我们作为科技人员，又是企业的高管，改制后有了股份，也就不再考研究生了。虽然放弃当初考研的理想有点遗憾，但人生往往不是可以设计的，重要的是能为理想奋斗，要干点事，有事业心，不能让时间一点点地流失掉。

成孝海：您曾经说过新和成要做好企业，请问在您眼中，什么样的企业才是好企业？

胡柏藩：好企业的标准很多，但简单来说，我认为只有两个：一是赚钱，持续赚钱；二是要不断成长，在管理、产品、创新等多方面成长。

新和成上市以来表现

维生素市场稳定增长

成孝海：目前新和成的第一主业还是维生素，也就是营养品，近年维生素市场波动很大，请问怎么看维生素市场现状及发展趋势？

胡柏藩：维生素是人体必需的成份，主要用于药品、化妆品、食品、饲料四大领域，总趋势是保持稳定增长。改革开放前，中国的维生素绝大部分要靠进口的，现在维生素行业都是中国人主导。新和成的维生素E产品从基础化工原料开始一体化做，做成了世界领先。维生素A也是，我们公司努力在做到领先。

成孝海：维生素产品的价格经常暴涨暴跌，是什么原因？

胡柏藩：维生素行业作为充分竞争性行业，也是周期性行业，期间变化波动是正常的。比如生产量扩大了，价格就会下来，下来后许多厂商就不能生产停掉了，价格又会慢慢上去。不过，和以前相比，当前维生素行业周期变短，波动更快。小品种维生素是中国的小型企业在生产，这些公司面临着环保压力、搬迁改进的要求，有的时候会突然关停。维生素是刚性需求，产品价格会因为工厂关停、市场变化等因素涨得很高很快。

去年年底由于巴斯夫出事故，影响广泛，维生素A价格一下子涨了很多，巴斯夫事故这次波动有一定偶然性，目前维生素A价格已有所回调，但还是处于相对的高位。维生素E有新的进入者，价格一直比较低，巴斯夫出事故后涨了一轮，现在又回到了低位。

成孝海：巴斯夫这样的国际巨头，为什么经常发生爆炸、火灾等事故？

胡柏藩：设备老化可能是一方面的原因，其他原因我们也在分析。这么好的企业频频出事故，对我们也敲响警钟，化工企业的安全、环保管理，无论如何不能放松。

蛋氨酸项目有序推进

成孝海：蛋氨酸是再造一个新和成的关键性项目，去年公司5万吨蛋氨酸项目试车并投产了，项目运行不错吧？

胡柏藩：蛋氨酸是动物体内必需氨基酸中唯一的含硫氨基酸，广泛应用于饲料添加剂。目前全球蛋氨酸年需求量约为120万吨，国内市场为25万吨左右，每年以6%左右的速度增长，中国是蛋氨酸需求增长最快的国家之一。

蛋氨酸一直以来被国外少数几家公司所垄断，赢创、安迪苏、诺伟司和住友四大寡头拥有全球蛋氨酸90%以上的产能。我们选择产品的思路是高附加值与高科技含量，十多年前我们就准备对蛋氨酸实行国产化，蛋氨酸价格一度到过10多万一吨，现在一吨不到2万元。如果中国人不突破国外垄断，蛋氨酸价格还是会非常高。

我们去年成功研制出5万吨的实验性装置，并且一次性试车成功，现在销路不错，在当前较低的价格下，还能做到盈利。我们通过增发募集资金49亿元，打算把蛋氨酸产能扩张到30万吨，募集项目已于2017年10月启动，目前正在按计划开展前期各项准备工作，计划于2021年建成投产。

成孝海：将来新和成蛋氨酸产能达到30万吨以后，会不会给市场供给及价格带来一些压力？

胡柏藩：现在中国蛋氨酸市场供需基本平衡，我们30万吨产能投产后，会对市场形成一定压力，不过，我们并不是太担心。好产品都想做，关键是要比别人做得好，我们要做到成本领先、品质领先、服务领先。蛋氨酸是个老产品，国外许多企业都在生产，就和巴斯夫一样，有的装备可能是二三十甚至五六十年了，相比之下，我们装置最新，而且随着科技进步，在信息化、自动化等方面都有所创新。我相信，随着市场每年5%-6%的增量，年均增长量大概五六万吨，我们30万吨投产后，经过三四年就能完全被市场消化。此外，新和成的相关产品也会考虑出口，要走全球化道路。

多产品协同效应凸显

成孝海：香精香料目前算是新和成的第二主业，销售规模排在营养品之后，请问这个业务现状如何？

胡柏藩：香精香料不是一个大行业，而是非常专业化、精细化的行业，销售量不大，但用途很广，包括食品、饮料、饲料、日化用品等都要用到，属于消费性行业。我们这块业务增长非常稳健，每年保持20%-30%的增长。

成孝海：新和成还有一块业务是新材料，目前体量还比较小，未来会怎么发展？

胡柏藩：我们做的是高分子材料，重点产品主要有PPS、PPA等，用途广泛，前景看好。目前体量是比较小，不过，在四大板块里面，我们是这么比喻：原料药、香精香料如果比作一，那么我们的营养品是十，我们的新材料变成一百了，以后体量最大的、发展最快的还是新材料。

在新材料业务方面，目前新和成与帝斯曼进行合作，成立了合资公司。虽然新和成在营养品领域与帝斯曼竞争，但帝斯曼在汽车领域材料应用方面实力强大，新和成要进入该领域很困难，而帝斯曼缺少PPS，我们做树脂，他们做应用，这样展开合作。

成孝海：香精香料、新材料等产品和维生素有协同效应吗？

胡柏藩：我们现在产品分为四大行业，好像产品很多很乱，其实我们非常专业，还是做原料，既有做药的原料、香精香料的原料，也有做营养品的原料，都是化工品的原料。协同性就是技术的协同，我们从化学最基础的原料一直做下去，变成了药品、香精香料、营养品、新材料等，另外，在生产管理、市场等方面也有协同性。正因为做好了协同性，我们把这些利润本来不高的产品做到了较高利润率。

厚积薄发快速扩张

成孝海：近年新和成在山东、东北等地扩大生产规模，投融资方面也比较激进，请问是基于什么样的考虑？

胡柏藩：企业发展有自身规律性。新和成的发展以往都是靠内生成长，以市场为导向，市场需要什么，我们就去研发生产什么，而且会提前关注储备一些新技术新产品。我们当前在投的项目，有些在十年以前就开始研究。在产品研发成功后，必须快速市场化、规模化。国家现在提倡高质量发展与创新，化工企业必须进园区、规范发展，这正好是我们公司的机遇。当前新和成已处于厚积薄发的阶段，所以我们也要抓住机会。

当然，我们也会考虑大规模投资是不是有点激进。我们一直是市场化过来的，非常注重于风险的控制，到底怎么投，投下去以后能不能马上产生效益，会不会碰到资金链的问题，都是我们密切关注的问题，总体来看我们风险管控能力还比较强。

成孝海：环保监管越来越严，很多化工企业因为环保问题停产，新和成在环保方面是怎么做的？

胡柏藩：我们很早就提出了新和成的企业宗旨：创造财富，成就员工，造福社会，这几句话听起来像大话，但我们是踏踏实实在做的。比如我们要造福、回馈社会，那么危害社会的东西就不能做，我们必须要注重高质量发展。如果生产的产品能耗很高、污染很大、占据的资源很多，一方面可能企业拿不到这些资源；另一方面，即使得到了资源，也支付不起高昂的资源使用费。环保、安全，是化工里面最重要的环节之一，我们的企业宗旨决定了我们必须对环境负责。当然，把环保做好是有成本的，我们很早就有这样的意识，企业的环保标准高于国家标准。

成孝海：提到回报社会，新和成在回报股东方面就做得不错，上市以后连续分红，特别是近三年现金分红比例差不多50%，未来资本投入加大，公司的现金分红政策是否会出现变化？

胡柏藩：在监管层没有要求一定要求分红之前，我们基本上就已经持续多年大比例分红了。我们上市到现在14年，分红超过40亿元，成为投资者欢迎的企业，必须要有好的效益，要能回报投资者。现在监管部门强调了分红政策，未来随着业绩稳健增长，我们的分红政策不会有大的改变。

打造国际著名化工企业

成孝海：在科研投入和人才团队建设方面，新和成有哪些举措？

胡柏藩：对于创新这两个字，新和成有特别的理解，因为新和成发展的历程就是创新历程。企业从无到有，是创新，新产品研发，是创新。现在的创新包含很多维度：技术、管理、装备、集成创新，等等。我们都很好地做了规划。我们在制度体系上理清楚，人才梯队建设好。真正做好创新才有未来。我们近几年研发投入占销售额的5.5%左右，专门做研发的超过1000人，还与大学、研究院等展开紧密合作。

成孝海：新和成第一期员工持股计划已经结束了，收益不错，后续还有类似的激励吗？

胡柏藩：第一期员工持股计划做完以后，员工觉得很高兴，将来我们还会继续实施激励，员工一定要与公司共同成长。同时，随着我们不断扩张产能，从浙江的新和成逐渐发展成中国的、世界的新和成，决定了我们的人才也要当地化、全球化。人才是全世界流动的。人才资源是民营企业能够充分掌握的资源，我们提出利益共同体、事业共同体、命运共同体，人才培养的一系列制度配套在不断完善。

成孝海：这次采访新和成，我们通过e公司APP向投资者征集了关于公司的多个问题，因时间有限，我们只提其中一个问题——医药产业高度景气，新和成未来有没有进军医药产业的计划？

胡柏藩：目前集团有一些成品药，但不在上市公司；在上市公司层面，我们还是以化学原料为主，做下游的一些应用性原料，主要是考虑到新和成要发挥竞争的比较优势，而这些优势就在化学化工的技术、装备、管理等领域。

成孝海：新和成从新昌起家，现在已成为中国新和成、世界新和成，未来会发展成一个什么样的企业？

胡柏藩：新和成有明确的目标，走专业化道路，发挥专业优势。一要做大品种，做好品种。二要做精、做专、做强。三要做成系列化、规模化。化工这个行业实在是太大了，中国需求量也特别大，新和成有信心成为国际著名精细化工大型跨国企业，目前已具备对标国际巨头的能力，比如巴斯夫、陶氏化学、拜尔等，哪个巨头哪方面表现好，我们就向他们学习。

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