满仓雄安也敌不过这只基金 4月以来“两连跳”涨幅居首为哪般

要说雄安新区有多火，看看好几只概念股一连四个涨停板就知道了。持有了雄安概念股或者是相关热门板块的基金这两天也受益不少，但《每日经济新闻》记者却发现，4月以来表现最突出的一只基金，看起来和雄安却没有关系。

4月5日清明小长假后开盘第一天，德邦多元回报A大涨7.80%，成为当日涨幅最高的一只基金。不过在之后的两个交易日，其净值变化却平缓许多，仅在4月7日上涨0.08%，远不及其他基金的表现。令人意想不到的是，本周第一个交易日，德邦多元回报A再度发力，单日上涨5.01%站上基金涨幅榜首，单位净值由1.1863元增至1.2458元，涨幅赶超指数基金。

虽然近一年来，基金净值突然发生单日大涨的事情早已屡见不鲜，但像这样一周之内“两连跳”，确实比较罕见。并且德邦多元回报A这只基金的涨幅也不似以往委外基金遭遇赎回时般剧烈，到底是什么神秘的力量，使得这只基金能够秒杀广大雄安概念，连续脱颖而出呢？不过在上个月末，这只基金已经暂停申购，想买也买不到了。

一周涨幅超过一年收益

距离基金一季报公布还有一段时间，虽然暂且看不到最新持仓情况，不过从基金2016年年报、此前定期报告披露的数据能够大致了解德邦多元回报A的运营和投资策略。

德邦多元回报A定期报告显示，从2016年1月27日成立以来，这只基金的配置一直以固定收益类和权益类投资为主，并且固定收益投资占比较大。2016年底，德邦多元回报A的资产净值为2.98亿元，投资的债券占比47.78%，股票占比12.71%。重仓持有的债券有16国债11、16长春欧亚SCP002、16渝能源SCP001和16华强SCP002等，占该基金净值比均在5%左右。前十大重仓股分别为恒顺醋业、新希望、白云山、上海家化、云南白药、平安银行、华东医药、大华股份、中金黄金和浙报传媒，占比大多在1%以下。

按照这样的策略，基金的净值走势一般较为平缓，从德邦多元回报A此前的净值数据来看也确实如此。截至今年3月，该基金的单日涨跌都比较稳定，2016年全年累计上涨8%，今年第一季度累计上涨1.08%。也就是说，这只基金在清明小长假后的4个交易日，涨幅就超过了先前一年的收益。

今年2月21日，德邦多元回报A新增了一名基金经理黎莹，而管理了这只基金一年的基金经理张翔在3月23日离任。难道是基金经理的变更为基金带来了投资策略的转变，从而走出净值“两连跳”？

可能发生大额赎回

究竟是什么原因引起基金净值如此变化？德邦基金自己肯定最清楚不过了。《每日经济新闻》记者致电德邦基金试图了解情况，但截至发稿，并未获得相关回复。不过据该公司客服热线工作人员告知，基金净值的上涨有可能是由于标的资产到期收益释放，也有可能是发生大额赎回，赎回费归入基金资产引起上涨，具体情况会在当期季报中进行披露。

一位资深业内人士分析道，根据德邦多元回报A的情况，造成该基金净值变化的可能性也比较多，比如基金经理变更、仓位调整、大额赎回后赎回费用计入基金资产和债券收益实现等。进一步分析，一般基金投资股票的仓位不超过10%，因此就算基金某只重仓股涨停，对其净值的拉动也仅有1%。4月5日，A股全线上涨，虽然不排除基金持有的多只重仓股同时涨停的情况，但要实现基金净值单日上涨7%，确实相当考验基金经理的选股能力。

记者梳理4月5日基金净值发现，除了德邦多元回报A之外，其他表现突出的主动型偏股基金最高也仅上涨4.49%。因此综合看来，该基金发生大额赎回的可能性相对较大。

基金年报显示，2016年底，德邦多元回报A的持有人户数为284户，其中机构投资者持有基金份额2.76亿份，占比99.94%；个人投资者持有17.52万份，占比仅0.06%。目前德邦基金公司管理的46只基金中(A/B/C/E类份额分开计算)，有13只基金的机构持有者占比都在97%以上。这一切似乎都将神秘力量的来源指向了其大客户。不过这样分批、有序地退出，还是新景观。如果资金有意控制每次撤出规模而不引起大家注意，目前来看“动静”还是大了一些，该基金的净值仍然排在了涨幅第一位。

来源：每日经济新闻

从零开始讲投资：去年基金亏了1700亿和你有啥关系

前不久，公募基金2016年年报披露了，不少报道都把公募基金去年亏损1700亿元拿来说事，让理财不二牛的不少小伙伴夜不能寐。周一有一篇给基金利润“正名”的文章，大家又心潮澎湃起来。不过，看到咱2015年盈利6800亿元，2014年盈利5200亿元，2013年盈利1735亿元，2012年盈利1258亿元，2012年~2015年公募基金利润合计1.3万亿元，也还是能平心静气的。

今天，我们就来说说基金的利润跟你到底有啥关系。

第一，什么是基金利润？

要说明的是，这里说的基金利润可不是你投资某只基金的收益情况，也不是基金净值，而是指某只基金的年度利润总额。它的计算周期是一定会计区间内，显然这和你持有基金的区间是不同的，千万不要轻易画等号。

那么基金的利润从何而来？基金利息收入、投资收入、公允价值变动收益和其他收入扣除相关费用后的余额，也就是反映了基金在一定会计期间的经营成果。从某基金公布的利润表，也是可见一斑的。

说直白点，基金利润主要就是由管理费收入、销售服务费收入、手续费收入、利息收入和投资收益收入等构成(按主次排序)。

第二，基金利润和你有啥关系？

相信还有不少小伙伴会天真地认为，管他基金公司利润怎么来，亏了还是赚了，只要能给点甜头(分红)就好了。不过，你这真的只用把焦点投向分红就行了？

当然没那么简单。

通常，大家对基金利润的关注焦点都在如何分配这些利润。按照规定，证券投资基金在获取投资收入和扣除费用后，须将利润分配给受益人。基金利润(收益)分配通常有两种方式：一是分配现金；二是分配基金份额。

不过理财不二牛要提醒大家的是，基金进行利润分配，会导致基金份额净值的下降。因为进行了基金份额分配后，只是一部分价值转换为现金或其他的基金份额，但总价值是不变的。

需要一提的是，如果你已经“华丽转身”，比如在去年5月投了一只基金，却在同年的10月选择赎回；而基金利润却往往是指一定会计期间的经营成果(一年)，那这只基金的利润分配、影响基金份额净值那些事，自然也就跟你没关系了。

基金利润分配具体是这样的：

1、封闭式基金：按规定，此类基金的利润分配每年不得少于一次，封闭式基金年度利润分配比例不得低于基金年度已实现利润的90%。需要一提的是，封闭式基金当年利润要先弥补上一年度亏损，才可进行当年分配，一般采用现金方式分红。

2、开放式基金：按规定，此类基金需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数和最低比例。利润分配比例一般以期末可供分配利润为基准计算。

涉及的开放式基金的分红方式则有两种：现金分红方式；红利再投资转换为基金份额。这一点理财不二牛此前已经在《从零开始讲投资【2】丨关于分红，你了解得太少了》一文中详细讲解，这里就不赘述了。

第三、我最需要关心基金的什么？

看了上面的讲述你应该清楚，基金利润并不是你判断基金投资价值的标准，更不代表你能收益多少或亏损多少。

那什么才是你最需要关心的？或者说什么才是和你的收益率切身相关的？那就是你持有这只基金的期间内，其净值表现如何，这才是决定你赚多赚少的决定性因素；而这部分也是基金的利润构成。当然多了解一些，也没什么坏处的。

来源：每日经济新闻